Walgreens (NASDAQ:WBA) : beaucoup de choses à aimer à propos de ce titre battu

Un regard sur Walgreens (NASDAQ : WBA ) le graphique boursier vous indique que cela n'a pas été une bonne année pour le pharmacien de détail en difficulté. L'entreprise est touchée sous plusieurs angles et son ancien PDG a quitté l'entreprise en août. Bien qu'il y ait des défis ici, il y a encore beaucoup à apprécier dans ce stock battu.

Je suis optimiste sur WBA car sa valorisation semble attrayante, avec des actions se négociant à moins de 7 fois les bénéfices prévisionnels. De plus, le rendement en dividendes de Walgreens de plus de 8 % constitue une proposition attrayante pour les investisseurs à revenu dans n'importe quel environnement de taux d'intérêt. Enfin, en prime, l’entreprise vient de nommer un nouveau PDG possédant une grande expérience du secteur de la santé, ouvrant la voie à une page vierge et à un potentiel redressement. Regardons de plus près Walgreens.

Ce n’est un secret pour personne que Walgreens est confronté à de nombreux défis. Comme de nombreux détaillants, l’entreprise a été touchée par la démarque inconnue (perte de stocks) en raison de l’augmentation des vols à travers le pays. Comme d’autres entreprises, elle est également confrontée à des grèves de salariés. Pendant ce temps, il est même confronté à la menace existentielle à plus long terme de nouveaux concurrents aux poches bien garnies comme Amazon (NASDAQ:AMZN) et Cost Plus Drugs de Mark Cuban, qui cherchent à entrer dans l'industrie et à perturber le modèle économique de Walgreens.

De toute évidence, le titre présente quelques problèmes, mais c’est aussi la raison pour laquelle il est si manifestement bon marché. Comme mentionné précédemment, l'action se négocie à moins de 7 fois les bénéfices prévisionnels. Il est difficile de trouver des actions qui se négocient à ce bas prix, sans parler d’actions de premier ordre bien reconnues comme Walgreens.

Il ne s’agit pas d’un penny stock ou d’une entreprise clandestine. Walgreens est un composant de longue date du Dow, sans parler d'un aristocrate de dividendes qui a augmenté son versement de dividendes annuel pendant 46 années consécutives incroyables. L'entreprise a résisté à l'épreuve du temps depuis 122 ans, puisqu'elle a été fondée en 1901.

Lorsqu’une action devient aussi bon marché, c’est bien sûr le signe qu’elle est en difficulté et que les perspectives d’avenir sont troubles, mais cela donne également aux investisseurs une marge de sécurité, qui peut conduire à des bénéfices. Par exemple, regardez les actions en difficulté avec des entreprises solides comme Chico's FAS (NYSE : CHS) et Capri Holdings (NYSE : CPRI ). J'ai possédé les deux, et les deux se négociaient à des valorisations moyennes à un chiffre cette année avant d'être acquis par un concurrent ou privatisés moyennant des primes importantes.

Je ne pense pas nécessairement que Walgreens va être racheté ou que ce soit la principale raison pour laquelle on devrait investir dans le titre, mais cela illustre qu'une entreprise solide et bien reconnue a de nombreuses options lorsqu'elle se négocie à un prix aussi bas. évaluation.

Revenons maintenant à ce dividende. Le rendement du dividende de Walgreens s'élève actuellement à un niveau alléchant de 8,4 %. Cela éclipse facilement le S&P 500 (SPX) un rendement en dividendes moyen de 1,6 % et dépasse de loin le rendement des bons du Trésor à 10 ans de 4,7 %, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs en dividendes, même dans un monde de hausse des taux d'intérêt.

Lorsqu'un rendement en dividendes atteint un niveau aussi élevé, souvent en raison de la baisse du cours d'une action, la prudence est souvent de mise. Un rendement extraordinairement élevé peut être un signal d’alarme signalant qu’une entreprise peut réduire ou supprimer son versement de dividendes.

Mais je ne pense pas que Walgreens fera cela. Comme mentionné précédemment, WBA est un aristocrate de dividendes et a augmenté ses paiements pendant 46 années consécutives. Cela la place sur le point de rejoindre un groupe d’actions encore plus prestigieux – les Dividend Kings – des sociétés qui ont augmenté leurs versements de dividendes annuels pendant 50 ans ou plus.

En outre, le taux de distribution de dividendes de la société est de 46 %, il ne semble donc pas qu'il soit urgent de le réduire. Tout peut arriver, et la prudence est de mise, mais je trouve peu probable que Walgreens réduise son dividende et gâche près de 50 ans d’engagement en faveur du rendement pour les actionnaires peu avant de devenir le roi des dividendes.

Cette semaine, Walgreens a nommé un nouveau PDG, Tim Wentworth. Wentworth est un vétéran du secteur de la santé qui était auparavant PDG d'Express Scripts. Après l'acquisition d'Express Scripts par Cigna (